2026年机械行业年度策略演讲：科技擎旗周期共振

　　2025年回首：机械设备全体指数跑赢大盘，人形机械人、AI PCB设备、锂电设备（固态电池设备标的目的）等科技成长相关板块涨幅居前。根基面总体稳健增加，锂电设备/机床送来根基面修复。2026机械设备投资环节词：AI基建、将来财产、周期苏醒。瞻望2026年机械设备板块的投资机遇，我们认为能够从三个方面考虑，一是继续紧抓跟AI相关科技成长从线，包罗AI PCB设备、燃气轮机、液冷等；二是十五五规划强调将来财产&新兴财产，是中国经济转型升级新旧动能转换的环节，包罗人形机械人、可控核聚变、低空经济、深海经济、贸易航天等，无望拉动相关设备需求；三是从各细分行业周期性特征考虑选择行业β向上的根基面优良个股，包罗工程机械、风电设备、锂电设备等。算力需求迸发，AI基建先行：看好AI PCB设备、AIDC设备、液冷设备等标的目的。1）AI PCB设备：AI算力驱动PCB需求增加，AI办事器带来的不只是数量的增加，更是PCB单机价值量的显著提拔，PCB设备及材料无望充实受益。2）AIDC设备：AI数据核心扶植驱动发电配备需求高增，连系AIDC多元化电源需求特征，柴发最适合做为应急备用电源，燃气轮机兼具从用和备用功能，核电则是超大规模园区的抱负基荷电源，高功率下保守风冷迫近散热极限，液冷将逐渐成为支流方案，液冷市场无望送来迸发式增加。看好液冷焦点部件及全链条处理方案供应贸易绩。将来财产&新兴财产星辰大海：1）人形机械人：关心特斯拉Gen3发布及量产进度；国产本体快速出货+IPO预期，国产链欲送催化。2）可控核聚变：跟着国内国际项目进入环节扶植及投标期间，从财产成长阶段、高价值量、确定性、AI赋能等角度关心深度参取焦点项目标设备及材料标的。3）低空经济：无望逐渐迈入贸易化运营，低空根本设备亟待扶植，看好焦点环节低空空管系统投资机缘。4）深海科技：成长进入新阶段，深海配备及焦点环节部件国产替代空间广漠。5）贸易航天：政策定调新高度，无望拉动相关设备需求。行业β向上，业绩预期向好：1）工程机械：内需稳健向好，海外国产物牌市占率另有较大提拔空间。2）风电设备：国内风电方针明白，中国风电加快出海，行业送高景气β。3）锂电设备：锂电行业无望送来新一轮扩产，固态电池财产化趋向加快，看好新周期+新手艺下的锂电设备β。投资及保举标的：基于机械设备根基面全体稳健，部门细板块受益下逛或具备高弹性，赐与2026年机械设备行业“保举”的投资评级，细分板块沉点关心（1）AI基建拉动下的PCB设备、燃气轮机、液冷；（2）人形机械人等将来财产；（3）周期苏醒的工程机械、风电设备、锂电设备等投资机缘。连系业绩增加及估值，关心：三一沉工、先导智能、富家数控、联赢激光、五洲新春。风险提醒：国内宏不雅经济不及预期的风险，行业政策不及预期的风险，人形机械人量产进度不及预期的风险，新手艺渗入不及预期的风险，市场所作加剧的风险，关税和出口商业争端的风险。